五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何(hé)要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国俄罗斯乌克兰什么时候结束战争内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第六(liù)个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出刺激经济俄罗斯乌克兰什么时候结束战争增长，而还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下(xià)，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级(jí)别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们(men)已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内(nèi)恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以(yǐ俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)来，金融(róng)危机一(yī)直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的(de)时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越08年的世(shì)纪金(jīn)融危(wēi)机(jī)一定(dìng)会(huì)爆发，我会像等(děng)初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依(yī)不(bù)舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这(zhè)一次，大(dà)空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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