金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人(rén)寿一(yī)度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价的(de)有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回(huí)低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的(de)ETF。

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